我们认为大模型可能带来的行业变革包括：1）企业端使用大模型的意愿明显提升，云厂商的AI服务器租赁和API调用需求上升，与此同时云厂商加大资本开支，其上游产业链较早受益。 中国港口接入deepseek 国内外招标不及预期。 当前下游高温合金需求持续增长，有望拉动金属铬价格持续上行。

24Q4商业银行利润略有波动，资产质量稳健。 维持观点：对于科技股投资，上半年是积极做多的良好窗口。 中国港口接入deepseek 本周草鱼/罗非/生鱼/加州鲈/黄颡/南美白对虾塘口均价环比+3.7%/-4.5%/-7.0%/+8.2%/+10.5%/+2.5%。

近20年，A股共经历了六轮较为明显的大级别风格切换。 Finalshell 3）市场逻辑逐步由赔率交易转化为胜率/基本面交易后，业绩拐点促使行业轮动，例如2022年随着补贴退坡和竞争加剧，光伏、锂电业绩走弱。

申通2.06元，同比-5.9%（-0.13元），环比＋2.0%（+0.04元）。 中国港口接入deepseek 交运行业：航空机场1月数据点评：上市航司国际线运力投放首次超过19年同期事件：上市航司发布1月运营数据，行业进入春运节奏，需求端环比明显回升。