风险提示：1）过去历史经验仅供参考。 deepseek新版本R2 华夏航空7.10小时/日，周环比减少2.74%。 我们认为原油油轮尤其是VLCC供给依然刚性，大船船型明显优于小船。

禾赛科技毛利YOY40.1%，毛利率变化-4.0%，速腾改善领先。 宏观经济超预期下滑。 deepseek新版本R2 下游需求疲态难改，钴价弱稳运行。

证券市场及利率大幅波动，加剧业绩波动。 截止收盘，沪指涨0.85%，收报3379.11点。

3）常辅股份：公司公告2024年业绩快报，预计营业收入为2.5亿元，同比+6.9%。 deepseek新版本R2 我们认为，大厂CapEx、AI应用商业化、模型能力迭代等三大因素，有望驱动中国AI产业持续加速，看好2025年中国AI资产的价值重估与业绩兑现。